Jak šílené jsou akciové trhy? Akcie naprosto zkrachovalého řetězce Blockbuster Video, který uzavřel všechny své obchody v roce 2014, vystřelily 26. ledna o více než 700 % vzhůru. Akcie AMC, řetězce kin na pokraji bankrotu, vystřelili 26. ledna o více než 300 %. Již o něco dříve narostla cena akcií zkrachovalých společností, známých jako pencové akcie, např. JCPenney, Hertz a Pier 1 během spekulačních vln o více než 50 %. Současně vedla obchodní horečka k růstu cen stříbra na osmileté maximum.

Tituly zpráv se nicméně nejvíce věnují mínii kolem společnosti GameStop. GameStop je řetězec obchodů s počítačovými hrami, který je v úpadku, protože hráči se přesunuli k on-line nákupům her, které si pak stahují. Přestože společnost upadá, spekulantům se podařilo zvýšit v lednu cenu jejích akcií o více než 1600 procent.

Historický krach akciových trhů v roce 2020 známý nyní v podnikatelském tisku jako Koronavirový krach způsobil pokles tržních indexů o nějakých 40 %, což je největší propad v dějinách. Navzdory tomu ale akciové trhy skončily rok 2020 o 75 % lépe, než začaly a jsou na své rekordní výši.

Ve skutečnosti za tím nestojí nic tajemného. Federální rezerva a další velké banky od onoho krachu napumpovaly do ekonomiky více než 4 biliony amerických dolarů v hotovosti i úvěrech. Velká část těchto úvěrů byla poskytnuta spekulantům s finančními produkty. Nákupy akcií za tento vypůjčený úvěr jsou nyní na rekordní úrovni.

Růst akciových trhů obohatil americkou finanční oligarchii, kdy nějakých 644 miliardářů získalo během pouhých několika měsíců více než 1 bilion dolarů čistého zisku. Od března 2020 do ledna 2021 stouplo bohatství dnes již bývalého výkonného ředitele Amazonu Jeffa Bezose o 60 %, Elona Muska z Tesly o 628 %, Billa Gatese z Microsoftu o 23 % a Marka Zuckerberga z Facebooku o 68 %.

Fiktivní kapitál

Karel Marx nazýval akcie a akciové trhy fiktivním kapitálem. Kapitál investovaný do fyzicky existujících výrobních prostředků a do pracovní síly označoval Marx jako reálný kapitál. Společnost získává fondy tím, že vydává akcie. Vlastníci akciových podílů vlastní nárok na budoucí příjmy společnosti. Pak ale existuje sekundární trh, kde se spekulativně obchoduje se samotnými akciovými podíly.

Toto spekulativní obchodování je zcela odtrženo od kapitalistické výroby zboží a služeb, tedy od reálného kapitálu. Již od tulipánové horečky v 17. století se vlny divoké spekulace v oblasti fiktivního kapitálu považují za příznak přicházející krize.

Marx napsal: „Proto se všech národů s kapitalistickým výrobním způsobem periodicky zmocňuje horečka, v níž chtějí dělat peníze bez prostřednictví výrobního procesu.“ [Kapitál II, SNPL, Praha 1955, str. 67]

Reddit a Robinhood

Současná spekulační mánie byla rozpoutána něčím novým: skupinou nezávislých obchodníků včetně mnoha bývalých bankéřů, kteří dnes jedou sami na sebe, která zkoordinovala své nákupy pomocí on-line internetových fór, zejména fóra na Reddit/wallstreetbets.

Jejich aktivity byly povzbuzeny vzestupem obchodovacích služeb, které nevyžadují platbu poplatků, jako jsou například Robinhood a Schwabům TD Ameritrade – v obou případech úzce provázaných na wall streetské banky, které umožňují malým investorům obchodovat s akciemi, aniž by je to stálo závratné poplatky, často na principu využití peněz z fondů, které jim obchodovací společnosti půjčují.

Podle zpráv médií by se mohlo zdát, že je to příběh Davida versus Goliáše. A zprávy opravdu ukazují, že do obchodování s akciemi GameStop se zapojilo opravdu obrovské množství malých investorů, což umožnilo vystřelit jejich cenu vzhůru.

Byl to ale Elon Musk (ne zrovna malý obchodník), který byl jedním z tvůrců celé operace, když tweetoval „gamestonk“ a přidal odkaz na fórum r/wallstreetbets. Když se podíváme na objem obchodování s akciemi GameStop, amatérští investoři nebyli velkými hybateli s cenou akcií. GameStop vyšel s méně než 13 miliony denně obchodovaných akcií v listopadu 2020 až na hodnotu přes 150 milionů po několik dní v průběhu ledna.

Přesnějším popisem celé operace by bylo Goliáš proti Goliášovi, zuřivá spekulační hra mezi bohatými chlápky, kteří drželi velké podíly v GameStop, proti hrstce hedgeových fondů, které při tzv. prodeji na krátko (short selling) masivně riskovaly sázkou na další pokles cen akcií. Při tomto typu spekulace obchodník prodá akcie a zároveň je zavázán koupit je zpět (za novou cenu, o které spekuluje, že bude právě nižší než cena prodejní).

Hedgeový fond Melvin Capital ztratil svým prodejem na krátko zhruba 3,5 miliardy dolarů. Na druhou stranu například Michael Burry, člověk, který zbohatl na finanční krizi v roce 2008 (jeho postavu hrál herec Christian Bale ve filmu The Big Short/Sázka na nejistotu z roku 2015) a který vlastní miliony akcií GameStop potencionálně na této spekulaci vydělal miliardu dolarů.

Stejně jako ve všech předchozích spekulativních bublinách šla cena akcií GameStop nahoru, protože mnoho lidí je nakupovalo a mnoho dalších se přidalo, když vidělo, že ceny stoupají. To se dělo do chvíle, kdy obchodníci začali prodávat, protože nabyli přesvědčení, že cena už nepůjde nahoru a pak prodávali víc a víc, když viděli, že cena opravdu klesá. Bublina praskne a mnoho lidí tratí.

Washington Post ve svém titulku napsal: „Cena akcií GameStock se drolí, noví obchodníci počítají těžké ztráty. Fórum Reddit, které pomohlo rozpoutat nákupní horečku se nyní stalo místem úzkosti, finančního krvácení a vzájemného osočování.“

Kapitalistické krize

Mánie kolem akcií společnosti GameStop odráží celkovou nemoc kapitalistického systému.

S nějakými 30 miliony nezaměstnaných a 35 % obyvatel čelících hrozbě ztráty svých domů v několika nejbližších měsících, s desítkami velkých korporací, které zbankrotovaly nebo se bankrotu blíží, a se stovkami tisíc malých podniků, které za krize prostě jednou provždy skončily, by si člověk mohl myslet, že dění na Wall Street nějak odráží toto těžké břemeno na bedrech obyvatelstva. Na místo toho jsou ale akciové trhy na svém historickém maximu všech dob.

Spekulační horečka předcházela každé velké finanční katastrofě v historii. Před černým pátkem na Wall Street v roce 1929 se do obchodování na burze zapojily statisíce malých investorů, kteří se domnívali, že si tak pomůžou ze své vlastní prekérní situace. V roce 2008 proběhla jiná spekulační horečka, pouze místo akcií to byly nemovitosti. Každý byl přemlouván, ať si vezme špatnou hypotéku, kterou pak nebyl schopen splatit.

Burza se již dávno oddělila od výroby zboží a služeb. Místo investic do výroby tak kapitalisté spekulují v akciovém kasinu. Všechny peníze, kterých je dnes používáno pro spekulaci, aniž by měly skutečný vztah k reálné výrobě zboží a služeb, by mohly být přitom použity na uspokojení naléhavých potřeb stovek milionů lidí toužících po zaměstnání, bydlení, vzdělání a zdravotní péči.

Wall Street opět ukázal že kapitalistický systém je shnilý a je nutné ho zrušit.

https://www.struggle-la-lucha.org